Казначейство, в обязанность которого входит фактическое финансирование ссуды с «запасом прочности», может прибегнуть к любому виду долга: найти более дешевое финансирование и получить на этом прибыль. Если казначейство решит принять на себя риск, связанный с изменением процентной ставки, то оно может выпустить вексель со сроком погашения, отличным от одного года. Если казначейство продаст вексель по фиксированной ставке 10% годовых, то его отпускная цена и цена продажи векселя совпадут, он получит нулевой спред и избежит процентного риска При финансировании ссуды путем выпуска четырех векселей с трехмесячным сроком погашения, казначейство берет риск изменения процентной ставки на себя. Предположим, что первоначально ставка трехмесячного векселя была равна 9% годовых, в последующие кварталы она возрастала на 1% и соответственно составила 10, 11, 12% годовых.
В этом случае казначейство понесет убытки в сумме 2500 руб.
